Wie zich een beetje in crypto verdiept, komt al snel het woord stablecoin tegen. Het klinkt geruststellend: een munt die gewoon één euro of één dollar waard blijft, zonder de wilde koersschommelingen van bitcoin. Toch is die stabiliteit geen natuurwet. Het is een belofte, en beloftes kunnen breken.
In dit artikel lees je in gewone taal wat stablecoins zijn, hoe ze hun waarde proberen vast te houden en waarom je ze niet zomaar als digitaal spaargeld moet zien. Let op: een euro-stablecoin is iets anders dan de digitale euro waar de Europese Centrale Bank aan werkt. Die laatste zou door de centrale bank zelf worden uitgegeven, stablecoins komen van private bedrijven of projecten.
Wat is een stablecoin eigenlijk?
Een stablecoin is een cryptomunt die gekoppeld is aan een bestaande waarde, meestal een gewone munteenheid zoals de dollar of de euro. Eén munt hoort dan precies één dollar of één euro waard te zijn. Bekende voorbeelden zijn USDT (Tether) en USDC, allebei gekoppeld aan de dollar, en EURC, dat aan de euro hangt.
Waarom zou je zoiets willen? Stablecoins maken het makkelijk om geld te verplaatsen binnen de cryptowereld zonder steeds terug te hoeven naar een bankrekening. Handelaren gebruiken ze om even ‘uit te stappen’ als de markt onrustig is, en ze worden gebruikt voor snelle betalingen over de grens.
Drie manieren om stabiel te blijven
Een stablecoin blijft niet vanzelf op één euro staan. Er moet iets achter zitten dat die waarde ondersteunt. Grofweg zijn er drie aanpakken:
- Gedekt met geld en obligaties: de uitgever houdt voor elke munt een euro of dollar aan in reserves, vaak deels in kortlopende staatsobligaties.
- Gedekt met crypto: gebruikers zetten meer crypto als onderpand vast dan de stablecoins die ze krijgen, zodat er een buffer is als koersen dalen.
- Algoritmisch: een computerprogramma probeert de koers vast te houden door munten bij te maken of te vernietigen, vaak zonder echte reserves.
- Bij alle drie geldt dat je kunt inwisselen of dat handelaren prijsverschillen wegwerken, wat de koers richting de koppeling duwt.
Wanneer de koppeling breekt
Het bekendste voorbeeld van een mislukte stablecoin is TerraUSD (UST). Deze algoritmische munt verloor in mei 2022 binnen enkele dagen vrijwel al haar waarde. Toen veel mensen tegelijk wilden verkopen, bleek het mechanisme de druk niet aan te kunnen en zakte niet alleen UST, maar ook de bijbehorende munt LUNA in elkaar. Beleggers verloren miljarden.
Ook gedekte stablecoins zijn niet onkwetsbaar. In maart 2023 zakte USDC tijdelijk flink onder de dollar, nadat bleek dat een deel van de reserves vastzat bij de omgevallen Amerikaanse Silicon Valley Bank. De koers herstelde zich toen duidelijk werd dat dat geld veilig was, maar het liet zien hoe snel vertrouwen kan wankelen. Wil je dit soort ontwikkelingen bijhouden, dan vind je actueel nieuws over stablecoins en andere coins op https://cryptocurrencyvandaag.nl.
Risico’s die je niet meteen ziet
Het grootste risico zit in de vraag of de reserves echt bestaan en makkelijk te verkopen zijn. Als een uitgever onduidelijk is over waar het geld staat, moet je maar hopen dat het klopt. Controles door accountants helpen, maar zijn niet altijd even grondig of frequent.
Daarnaast is er tegenpartijrisico: je vertrouwt op het bedrijf achter de munt, de bank waar de reserves staan en het platform waar je je munten bewaart. Gaat één van die schakels mis, dan kan je geld vastzitten. Anders dan bij een bankrekening geldt er voor stablecoins geen depositogarantiestelsel. Ook technische fouten in slimme contracten of hacks kunnen tot verlies leiden.
Tot slot is er een stiller risico: een euro-stablecoin levert meestal geen rente op voor jou, terwijl de uitgever wel rente kan verdienen op de reserves. Stabiel betekent dus niet automatisch voordelig.
Strengere regels in Europa
De Europese Unie heeft met de MiCA-verordening regels ingevoerd voor uitgevers van stablecoins. Zij moeten onder meer voldoende reserves aanhouden, duidelijk communiceren en onder toezicht staan. Dat maakt de markt in Europa overzichtelijker, maar het neemt niet elk risico weg. Regels verkleinen de kans op problemen, ze sluiten ze niet uit.
Hoe je er zelf mee omgaat
Gebruik je stablecoins, kijk dan wie de munt uitgeeft, hoe de dekking is geregeld en of er regelmatig openbare rapporten over de reserves verschijnen. Wees extra voorzichtig met algoritmische munten en met platforms die opvallend hoge rentes beloven op je stablecoins, want hoge opbrengsten komen altijd met hoger risico.
Een stablecoin kan een handig hulpmiddel zijn, zolang je beseft wat het is: een digitale belofte van een private partij dat één munt één euro of dollar waard blijft. Meestal wordt die belofte nagekomen, maar de geschiedenis laat zien dat het soms anders loopt. Zet er daarom niet meer geld in dan je kunt missen en spreid je risico.